exemple prix obligation zero coupon

autre comme étant le prix coté de lobligation. Aucun versement d'intérts n'est stipulé. La particularité dune obligation à coupon zéro est de faire une croix sur le premier flux, cest-à-dire le versement des coupons. Rappel : avec la capitalisation, les intérts sont transformés en capital pour produire à leur tour des revenus jusqu'à la date du remboursement final. Détermination des intérts courus - schéma explicatif Le triangle au-dessus de la ligne temps représente la valeur des intérts courus, croissants de manière linéaire chaque jour. Entre-temps, aucun coupon intermédiaire nest versé. Rendement et intért pour les investisseurs. Pour une obligation dont on connat le prix de marché, cela donne : Avec : y taux actuariel, prix Prix de lobligation sur le marché. La détermination de la valeur actuelle des flux. Tableau des flux financiers (cash flows) de l'obligation. On peut dores et déjà écrire : En résolvant cette équation de manière itérative, on obtient y 3,30.

Obligation zéro coupon



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Exemple : une obligation, émise à 150 euros, est remboursée par l'émetteur à 200 euros. En effet, l'ensemble des T zéro-coupon forme une base de RTdisplaystyle mathbb R T : displaystyle beginbmatrix1 cdots 0 cdots 0vdots ddots vdots vdots 0 cdots 1 cdots 0vdots vdots ddots vdots 0 cdots 0 cdots 1endbmatrix. En pratique, lobligation est émise avec une prime démission importante. En appliquant cette formule à lexemple de l 4, et en fixant le taux de rendement.450 et la date dachat (date de valeur) au, voici le résultat que nous obtiendrons : Tableau récapitulatif des caractéristiques et calculs préliminaires. Cela rend les choses plus faciles dun point de vue calcul, mais cela ne correspond pas à la réalité économique des choses, puisquun flux prté pendant un an ne le sera pas au mme taux quun flux prté durant cinq ans. Le prix affiché et toujours le prix pied de coupon, ou clean price. Attention : en cas de défaillance de lémetteur, le porteur risque de perdre la totalité des sommes investies.